2025年2月10日，在长沙县司法局的精心组织下，我所副主任、自贸区分所主任涂星宇律师受邀为司法局、发改、财政、国企相关人员以及律师同行开展讲座。
涂星宇律师以新形势下的基础设施投融资法律实务为题，讲座围绕当下基础设施投融资的复杂形势徐徐展开。涂星宇律师指出，在经济发展与政策变革的双重驱动下，基础设施投融资正处于关键转型期。从经济发展来看，特朗普“星际之门”AI基建计划以及我国AI开源大模型DEEPSEEK的推出，预示着人工智能可能带来第四次工业革命，进而带动新的基础设施建设投融资。从财政政策来看，2025年我国将实施更加积极的财政政策，提高赤字率、扩大债务规模，旨在加大逆周期调节力度，这将会为基础设施建设提供坚实的资金保障。同时，2024年底推出的化债新政，直接增加地方化债资源10万亿元，显著减轻地方化债压力，为基础设施投融资营造了更稳定的环境。
接下来，涂星宇律师概述了基础设施投融资的整体框架和不动产项目全生命周期的融资结构，之后涂律师分别针对PPP新机制（特许经营）、基础设施REITs、专项债和特别国债进行了深度剖析。
在PPP新机制（特许经营）方面，涂律师先和大家分享了平阴县低空经济特许经营权出让项目案例，详细解读了PPP新机制在拓宽民间投资空间、遏制新增地方政府隐性债务等方面的政策导向，以及与旧机制在基本要求、管理责任分工、回报机制等方面的显著差异。涂律师重点解读了发改委1013号文特许经营新规对项目规范实施的严格要求，如聚焦使用者付费项目、合理使用特许经营模式、优先选择民营企业参与等要点。谈及基础设施REITs，涂律师从其定义、分类讲起，梳理了我国基础设施公募REITs从试点启动到常态化发行的发展历程。涂律师通过展示公募REITs总市值突破千亿元以及众多REITs涨跌幅数据，分析了REITs在化解经济发展难题、助力企业回笼资金与优化资产负债表、为投资者提供丰富投资品种等方面的重要意义，并深入讲解了REITs项目要求、合规要求、交易结构、申报流程等实务要点，还对私募REITs（类REITs）、Pre-REITs进行了拓展介绍。在专项债与特别国债板块，涂星宇律师对比了政府各种债券的特点，深入剖析了专项债使用中存在的资金被挪用、收益不及预期、发行靠“包装”、资金闲置等问题。之后，涂律师重点解读了专项债新规国办发52号文，包括扩大投向领域和用作项目资本金范围、优化审核和管理机制、完善预算平衡等内容。涂律师还分享了超长期特别国债申报的申报要点。最后，涂律师进行总结和展望，表达了对中国经济发展的美好希望和坚定信心。
此次讲座内容丰富、案例详实，为参会人员在基础设施投融资法律实务方面提供了全面且深入的指导，受到了长沙县司法局、发改、财政、国企及律师同行的高度评价。今后我所将继续利用在基础设施建设及投融资领域方面积累的实务、理论经验及优势，扎扎实实为客户提供优质高效服务，为我国基础设施建设及投融资事业贡献绵薄之力。
总所：长沙市岳麓区云栖路559号洋湖国际创富中心3栋213号楼（别墅）
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